【旺季】动力煤市场将呈现旺季不旺、煤价逆市下跌的反季节特征

    动力煤市场将呈现旺季不旺、煤价逆市下跌的反季节特征

关于6月份的煤炭市场，给予“煤炭市场总体趋弱，炼焦煤市场保持平稳，动力煤市场弱势下跌”的市场判断。

5月份官方制造业pmi49.4，创3个月新低，明显低于市场预期。

电力方面：6月份动力煤需求将逐渐好转，有望摆脱淡季低迷态势，但从4月份用电量情况看，第二产业用电量环比回落0.8%，同比增长4.0%，增速比上年同期回落3.2个百分点，表明工业用电仍在低位徘徊且短期无改善迹象，因此，6月份用电需求增长仍比较温和。

1-4月份，全国规模以上电厂水电发电量同比增长13.7％，增速比上年同期提高12.4个百分点，而同期火电发电量同比增长仅有1.4％，增速比上年同期回落5.7个百分点。

一、4月份全国原煤产量2.94亿吨，环比下降400万吨，受安全等因素影响，国内煤炭主产区产量均比较稳定，山西、新疆产量出现小幅度回落。

截至5月31日，环渤海五港库存总量为2363万吨，环比增加159万吨，比去年同期高出523万吨。

沿海六大电厂库存1749万吨，环比增加209万吨，比去年同期高出483万吨。

综合分析，初步判断：在需求明显不足、供给预期增加的条件下，六月份国内煤炭市场总体上维持弱势运行，尤其是动力煤市场，将表现为逆势调整。

由于需求迟迟不能释放，尚未走出调整的动力煤市场又遭遇要求增产及降价的双重压力，因此，动力煤市场的调整会延后，将呈现典型的旺季不旺、煤价逆市下跌的反季节特征。